全球(qiú)头号(hào)对冲基金桥水的最(zuì)新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交(jiāo)会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为(wèi)其(qí)第一(yī)大(dà)重仓，但桥水(shuǐ)减持了(le)两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末(mò)的持仓曝光。据了(le)解(jiě)，到(dào)今(jīn)年4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持(chí)仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿(yì)美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖(mài)卖(mài)，清仓(cāng)了228只证券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年(nián)一(yī)季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IE四月的小说集，四月的小说好看吗MG）在今(jīn)年(nián)一季度末(mò)晋(jìn)升为桥(qiáo)水的(de)第(dì)一大重仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度(dù)都有所减持，期末持仓市值分别(bié)为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消(xiāo)费品个股，但是今(jīn)年一(yī)季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第(dì)三(sān)大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期末(mò)持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可口可乐(lè)，持股数(shù)量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基(jī)金美股前(qián)30大重仓，其中增持的(de)标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股，持(chí)股数(shù)量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持的标(biāo)的相(xiāng)对较多，除(chú)去(qù)前十(shí)大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅(fú)度达38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较(jiào)大(dà)的还(hái)有(yǒu)拼多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还(hái)减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季度还减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该(gāi)基金(jīn)从去年(nián)年底以(yǐ)来(lái)出现(xiàn)较大(dà)涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金(jīn)可能(néng)正处(chù)于(yú)持(chí)续增长期(qī)的开端，因为全(quán)球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍是金价(jià)的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还有很长(zhǎng)的路要(yào)走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球(qiú)货币(bì)市场中日益重要(yào)，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消(xiāo)失(shī)，这是(shì)对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全(quán)球通(tōng)胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首(shǒu)席(xí)投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了(le)他(tā)在(zài)2023年一季度(dù)的最四月的小说集，四月的小说好看吗新观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高(gāo)于经(jīng)济(jì)体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于(yú)目标水平，美(měi)国(guó)和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解(jiě)需(xū)求压力，欧(ōu)美(měi)各国央行(xíng)一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响(xiǎng)初现苗(miáo)头(tóu)。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会(huì)给经济和(hé)市场带(dài)来一(yī)定的负面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下，亚(yà)洲经济体的经济(jì)更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出(chū)水平一(yī)致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定者有足够的(de)空间(jiān)提振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称(chēng)，在(zài)大部分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了(le)折现(xiàn)率(lǜ)（即现金未来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和(hé)许(xǔ)多亚(yà)洲(zhōu)国家(jiā)和地区(qū)处于(yú)周(zhōu)期的不(bù)同(tóng)位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币(bì)和(hé)信用流动，这降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官(guān)微发文(wén)称，“上周美联储加息(xī)25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明(míng)加息将(jiāng)会暂停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清(qīng)楚表明(míng)，美(měi)联储希望(wàng)持观望态度。这符合(hé)我们对当(dāng)前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达(dá)经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发(fā)了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中(zhōng)美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个月的(de)时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽(suī)然美国(guó)经济尚未(wèi)出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名(míng四月的小说集，四月的小说好看吗)义支出已经放缓。如果美联储进(jìn)一步(bù)收紧政策，银行业就会(huì)继(jì)续承(chéng)压(yā)，从而(ér)影响信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国第(dì)一共和(hé)银行被接(jiē)管，再次凸显美国金(jīn)融体系面临(lín)压力，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美国(guó)可能需要（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)的(de)紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储可以评估(gū)形势再做出(chū)决策。

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