财(cái)联社4月(yuè)28日讯(xùn)（记者 吴雨其）随着(zhe)公募基金2023年(nián)一季(jì)报披露(lù)完成，多位知名基金经理大(dà)幅调仓换股(gǔ)的动向和投资(zī)方(f郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的āng)向也(yě)浮出水面。

　　其(qí)中，张坤大幅加仓中国(guó)海洋(yáng)石油，刘彦(yàn)春则加(jiā)仓海康(kāng)威视、美的集(jí)团、腾讯控股，谢治(zhì)宇布局AI板块，加仓海康威(wēi)视、晶晨(chén)股份(fèn)、中际旭(xù)创、澜起科技(jì)、中国(guó)移动、腾讯控股、赛腾(téng)股份、星环科技(jì)-U，常处于风口浪尖(jiān)的葛(gé)兰，也开始布局人(rén)工智能，加仓(cāng)同花顺、金山办公、寒武(wǔ)纪-U等概念股(gǔ)。

　　在(zài)人工智能(néng)大(dà)行其道的(de)首季，包(bāo)括谢治宇(yǔ)、周蔚(wèi)文、葛(gé)兰等顶流(liú)开始追逐AI，另一(yī)面，一些专注长期成长价值的基金经理仍坚守新(xīn)能源，如曾经的公募冠军(jūn)刘格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度，是人工智(zhì)能的(de)盛典。面对火出(chū)天际的AI赛道，究竟是应该与(yǔ)其共舞(wǔ)，还(hái)是(shì)不为所动继续坚守(shǒu)“初心”？

　　观察一季报的调仓换股，可(kě)见(jiàn)越来越多(duō)的基(jī)金经理选择了前者。“不买AI就是(shì)等死，追买AI可(kě)能是(shì)找(zhǎo)死，横竖都是死，不如搏一把再死(sǐ)，也许富贵险中求呢”，是行业(yè)心态(tài)的生动写照(zhào)。

　　光大证(zhèng)券统(tǒng)计数据也证(zhèng)明(míng)了这一点，公募(mù)基金一季度大幅(fú)加仓TMT板块中(zhōng)的计算机(jī)和通信行业。截至2023年3月31日(rì)，主动偏股基金(jīn)重仓股在TMT板(bǎn)块(kuài)配置市值(zhí)4707亿元，一季(jì)度大幅提升(shēng)1163亿元(yuán)。

　　包括一直(zhí)深耕医(yī)疗的葛兰在内，众(zhòng)多知名基金经(jīng)理布局AI。具体来(lái)看，中欧阿尔法混合一季度大(dà)手笔新(xīn)进中芯(xīn)国际、上(shàng)海电影，其中(zhōng)前(qián)者加(jiā)仓1366.4股(gǔ)，还加(jiā)仓腾讯83.67万股。其所管的(de)另一(yī)只中欧(ōu)研究精(jīng)选(xuǎn)混合一季度新进金(jīn)山办公14.37万(wàn)股。此外，中(zhōng)欧(ōu)明睿新起(qǐ)点混合(hé)一季度新进(jìn)中芯国际、同花顺，将寒(hán)武纪(jì)的仓位从0.46万股加(jiā)到28.53万(wàn)股，金山办公(gōng)的仓位从0.09万(wàn)股加到15万股。

　　从上述(shù)调仓(cāng)换股中也能看出葛(gé)兰的(de)人工智能投(tóu)资方向(xiàng)——从AI上(shàng)游的芯(xīn)片、到算力(lì)以及终端的应(yīng)用(yòng)、办公等。

　　窥一斑(bān)而(ér)知全豹，葛(gé)兰的操(cāo)作只是(shì)公募基金经(jīng)理加(jiā)仓AI的一个(gè)缩影。从各(gè)位知名基金经(jīng)理调仓动向可以看出，大家都(dōu)纷纷“搬(bān)家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶(dǐng)梁柱”的周蔚(wèi)文也在(zài)一季报中(zhōng)也提到(dào)，随着ChatGPT的横空出世，海外大模型以及相关人(rén)工智能的产业趋势受到市场(chǎng)关注，并很(hěn)快扩散到国内产(chǎn)业界(jiè)，市场聚(jù)焦于上游算(suàn)力(lì)、传输和下游运(yùn)用，在(zài)经济复苏相对温和的情(qíng)景下，计算机、通讯、传媒(méi)、电子行业受到各方资金的(de)追捧(pěng)，涨幅遥遥(yáo)领先。

　　从(cóng)十大重仓股来看，万达电影新(xīn)入他所管理(lǐ)的中欧新趋势十大重仓股，中(zhōng)欧洞见一年持(chí)有则加仓了立讯精密、腾讯控股等个股；中欧(ōu)明睿新常态则加(jiā)仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份等AI热股均为新晋兴全合润(rùn)重仓股。

　　他也(yě)表示，随(suí)着ChatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)板块(kuài)带(dài)动的人工(gōng)智能、中字(zì)头的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　值得注意(yì)的是，此前招(zhāo)商证(zhèng)券(quàn)研报称，从(cóng)历史上来看，30％是主动偏股公募基金大类行业配置(zhì)比例一个(gè)很重要的临界值，往往预示着某个(gè)板块进入过热阶段。截至(zhì)2023年一季度末，主动偏股公募(mù)基金对TMT配比(bǐ)明显(xiǎn)提升至20.26％，但与(yǔ)临界值尚存安(ān)全距离(lí)。从(cóng)这点看(kàn)，基金经理对于(yú)TMT来说仍称不上“抱团”，仍(réng)有基金(jīn)经理并未上车。

　　有(yǒu)人守候成了景(jǐng)

　　在“追风”的另一面(miàn)，仍有一部分仍坚守新能源，也有一部分试图(tú)低位捡拾新能源筹码(mǎ)。

　　如曾经的(de)公募状(zhuàng)元(yuán)刘格菘。据了解，广发基金成长团队对新能源的(de)钟爱业内闻(wén)名，最新披露的(de)一季报中(zhōng)也证实(shí)了他们(men)的(de)“坚守初心(xīn)”。

　　当年的冠军基金广发(fā)双(shuāng)擎升级，从其十(shí)大重仓股来看，前(qián)五大(dà)重仓股的占比均超过(guò)了(le)8.5％，分(fēn)别是晶澳科(kē)技、阳光电源(yuán)、亿(yì)纬锂能、隆基(jī)绿能，圣邦股份(fèn)，均属于新能(néng)源概念股。除此之外，他(tā)还(hái)仍加仓了天(tiān)合光能、荣盛石化等个(gè)股，且新(xīn)晋晶科能源为(wèi)十(shí)大重仓(cāng)股。

　　刘格菘(sōng)在一季报表达了仍对新能源保持信心(xīn)，“我(wǒ)们对(duì)本(běn)产(chǎn)品重(zhòng)点持仓(cāng)的光伏、储能、新能源车方向保持相对乐(lè)观，投资中(zhōng)相信基本(běn)面(miàn)优秀(xiù)和增(zēng)量价值积(jī)累的公(gōng)司。经过调整，行业估(gū)值水(shuǐ)平已在历史低位，产业链(liàn)的变化在(zài)市场定价(jià)中(zhōng)未被(bèi)充分认知和体现。”

　　再如(rú)傅鹏博(bó)，其管理的睿远成(chéng)长价(jià)值混合前十大重仓(cāng)股分别为中国(guó)移动、宁德(dé)时代、三安光电(diàn)、通威股份、万(wàn)华化(huà)学、广(guǎng)汇能源(yuán)、东(dōng)方雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对比(bǐ)去年年底该基金(jīn)增持了宁德时代、通威股(gǔ)份、万华化学、广(guǎng)汇能源、东(dōng)方雨(yǔ)虹。值得关注的(de)是，加仓幅度最(zuì)多的是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所管(guǎn)的银华心怡混合也加仓了新(xīn)能源，如晶科能源、锦浪科技、东方电缆等。他表示，“我们(men)曾经提到了新能源板(bǎn)块(kuài)的一些风险(xiǎn)点，这些风(fēng)险点在经过大半年的消(xiāo)化后(hòu)，在这(zhè)个估值分位以及股(gǔ)价位置下，我(wǒ)们认为新能源板块的风险因素已经充分(fēn)释放，目前这个时间段，新能源非(fēi)常具有(yǒu)吸引力。在一季(jì)度我们对(duì)于电动(dòng)车、光(guāng)伏(fú)、储(chǔ)能、海风的(de)一些标的(de)，都增加了一些仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下没有新鲜事(shì)，过度的热情在(zài)某个阶(jiē)段(duàn)总(zǒng)会消退(tuì)。”

　　实际上，许(xǔ)多基(jī)金经理在AI的“大风”之(zhī)下，并(bìng)没有选择“押(yā)注(zhù)”TMT。

　　万家(jiā)基(jī)金经理章恒在(zài)接(jiē)受财联社记者采访时提到，他(tā)曾重点(diǎn)关注过TMT板块，但并不喜欢去(qù)追逐(zhú)风口，他选择会在全市场(chǎng)做行业轮(lún)动，在操作上绝对(duì)不是去捕捉每(měi)个时期的(de)“最靓的仔”。“对于自己看好的(de)行(xíng)业，你重(zhòng)仓押进去，不(bù)确定性来的时候，无论是基金经(jīng)理个(gè)人还是投(tóu)资者，其实都是无法承受(shòu)的。所以，任何(hé)一个行业，即(jí)使你再看(kàn)好，也要(yào)控制持有比例，分散(sàn)风险(xiǎn)。”他表(biǎo)示。

　　交银施罗德基金的王崇一季报表示(shì)暂时(shí)无法预测其(qí)兑现节奏和时(shí)间，短期内也(yě)很(hěn)难在A股找(zhǎo)到明显的受益标的，就没有(yǒu)参与。不(bù)过(guò)他也认为这些(xiē)股票(piào)的估(郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的gū)值(zhí)体(tǐ)系还在合(hé)理接受范围(wéi)内。

　　极(jí)致行情下，AI还(hái)能“爱(ài)”吗？

　　上述分(fēn)析(xī)可知，今(jīn)年一季(jì)度(dù)仍(réng)有不少基(jī)金经理(lǐ)重仓(cāng)“押注”AI。在这种极致行(xíng)情下，AI板块的(de)未(wèi)来走势将如何(hé)？

　　一部分(fēn)市(shì)场人士(shì)仍看好(hǎo)AI。

　　国海策略目郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的前仍维持TMT为全(quán)年市场主线的判(pàn)断，相关(guān)领(lǐng)域如(rú)AI芯片、服务(wù)器以及光模块(kuài)等(děng)细分(fēn)赛道将陆(lù)续迎来基(jī)本面的确(què)认，中微观层面上尚有空间(jiān)，估值修复尚(shàng)未结束，个股上是找机(jī)会的(de)格局。

　　中金公司研报指出，年(nián)初(chū)至今市场(chǎng)对AI关(guān)注度(dù)持续高(gāo)企，上一(yī)轮行情催(cuī)化主(zhǔ)要集中于大(dà)模型的突破(pò)进展；而(ér)4月以来，我们观(guān)察(chá)到各个领(lǐng)域的(de)应用(yòng)厂(chǎng)商正加速AI融合应用产(chǎn)品的研发和发(fā)布，其中办公场(chǎng)景进展相对较快(kuài)，我们(men)预计5月之后将进(jìn)入AI应用的加(jiā)速繁荣阶(jiē)段。我们持续看多AI，并在应用、算力(lì)、模(mó)型三层中建议投资者优先关注应用层投资机遇。

　　百(bǎi)亿私(sī)募大(dà)佬(lǎo)董承(chéng)非也看好相关板块，他认为，2011年(nián)之(zhī)前是周(zhōu)期的时代，2011年之后是消费的时代，但未来10年，最牛的资产(chǎn)是科技。他坦言，自己目前(qián)重仓(cāng)半导(dǎo)体板块(kuài)。

　　不过(guò)另(lìng)一部分(fēn)市场人士也指出，AI后(hòu)续或(huò)有波动或(huò)调整。

　　中信建投(tóu)证券策略首席分析(xī)师(shī)陈果，在A股二季度(dù)投资(zī)策(cè)略会上提到(dào)“今(jīn)年大概率还(hái)是一个(gè)偏成长风格占(zhàn)优(yōu)，尤(yóu)其(qí)是很(hěn)多科技(jì)股在过去几(jǐ)年其实(shí)没有(yǒu)太多(duō)的(de)表现。以前我(wǒ)们(men)讲茅指数(shù)、宁组合，其实TMT板块有很长时间没有(yǒu)太多(duō)表现。今年要推动数字经济，今年半导体周(zhōu)期要(yào)见(jiàn)底，本(běn)身(shēn)今年科(kē)技(jì)股的机会是可以期待的”。

　　不(bù)过，他也提醒道，“TMT应该没有走完(wán)，但二季度可能会有一些(xiē)波动。AI现(xiàn)在还是主题投(tóu)资阶段不太适合大多(duō)数(shù)的投资者(zhě)，不适合在这个位置(zhì)上(shàng)去追。”

　　广发证(zhèng)券研(yán)报中判(pàn)断，本(běn)轮AI板块(kuài)已进入第一轮调整(zhěng)期，但对标2013年“移动互联网+”行(xíng)情节(jié)奏(zòu)，预计本轮后续调整(zhěng)时长与幅度(dù)有限。对于下一阶段“AI+”行情，建议逢低(dī)布局有望(wàng)率先(xiān)实现业绩兑现的环(huán)节，即满足“自身(shēn)产(chǎn)业周期向上+AI加持下(xià)的业绩增厚(hòu)机遇”的领域，比如(rú)，电子、计算(suàn)机、传媒、通信。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的